风险投资与私募股权(四川大学) 中国大学mooc慕课答案2024版 m335388

，购买后上方矩形框将出现已付费的隐藏内容 ;A轮融资后投资人持有的优先股通常占公司股份比例为%%，如果普通股股东联合起来，他们可以控制公司的股东会和董事会 ;不考虑资本结构估计现金流价值（无负债贝塔） ;企业价值用企业自由现金流FCFF折现 ;优先股也无法影响董事会投票，因为他们的席位不够 ;优先股无法影响股东会投票，因为他们的股份不够 ;优先股的一定比例才能行使否决权 ;估计NOLs的价值（税前负债成本，或无风险利率） ;估计资本结构税收抵扣价值（税前负债成本折现） ;冗长的投资者认可流程，赞成与反对的时间限制 ;可比性问题，难于找到完全相同公司 ;和市场接轨，但受市场影响大，可能严重偏离价值 ;大投资者有权行使，或者加上一个小投资者 ;当进行后续融资时，比如B轮，通常会讨论保护性条款如何实施 ;收益法将企业现金流分成两个阶段，详细预测期与永续期 ;永续期所有现金流折现到第n期的和称为终值TV ;资管机构不能对客户进行刚性兑付;投资者与投资者之间：收益共享 ;这家公司/GP已经让多少家企业上市了 ;这家私募股权公司最近募集基金是什么时候 ;这家私募股权公司还能提供哪些其他资源 .以下关于分阶段融资策略不正确的是（）A早期融资等于卖血 “融资贵”说法不正确的是（）A发展更多大的，有实力的银行金融机构B征信体系建设，改善中国信用环境C提高金融科技手段，解决信息不对称问题D大力发展专业天使 “资金无差别，服务是关键”，指的是有远见的被投企业选择VC/PE时，不仅是基于投资实力上的比较，更是在衡量选择的机构是否适合企业自身的发展，能否在专业领域对企业发展提供指导性意见，从而将资本与投资机构资源结合起来，以期实现“+>”的效果 ”A正确B错误 《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型“的说明》中，私募基金分为以下几类A固定收益类产品B私募证券投资基金C私募股权/创业投资基金D其他私募投资基金 《私募基金管理暂行办法》规定，合格投资者是指（）A具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于万元B净资产不低于万元的单位C个人金融资产不低于万元或者最近三年个人年均收入不低于万元D社保基金 %上市公司要约收购线 AGP为有限责任公司时的架构BGP以有限合伙企业形式出现C通过有限合伙和有限公司的架构组合DGP为自然人 APV先估计无负债资产的价值，再估计债务的税收抵扣价值 A投资筛选B可转换证券C联合与分期投资D监督措施E非正式指导 BA轮融资后投资人持有的优先股通常占公司股份比例为%%，如果普通股股东联合起来，他们可以控制公司的股东会和董事会 BLP仅以出资额承担有限责任CGP作为执行合伙人，参与基金投资决策，承担无限责任 BVC股权比例太少，对收购者失去收购的价值 B不考虑资本结构估计现金流价值（无负债贝塔） B两种资产的所有可能投资组合的风险 B以非公开方式向投资者募集资金设立，投资于非上市股权的投资基金 B企业IPO包括五个环节：改制与设立股份公司 B企业价值用企业自由现金流FCFF折现 B企业在签订对赌协议时可以多运用柔性指标，比如用利润区间去替代单一的硬性利润指标；或者通过设置多种指标的综合目标权重（比如营业额 B企业自由现金流FCFF=营业总收入营业总成本[含折旧 B优先股的一定比例才能行使否决权 B公司型基金的组织架构有公司自己做管理人 B分阶段融资有利于投资者控制投资风险 B单个制药公司的风险远远大于纸箱制造公司 B合伙人协议约定GP与LP B境外注册的上市主体与境内的运营实体相分离，境外上市主体通过协议的方式控制境内运营实体，以达到把境内运营实体的会计报表并入境外上市主体的目的，从而实现境外上市主体利用境内运营实体的业绩在美上市融资 B如果参照的是上市公司，称为先例交易法，如果参照的是非上市公司，称为可比公司法 B市场资金短缺 B投资人需要通过保护性条款，至少要防止普通股股东（比如创始人）将公司以$元的低价格卖给创始人的亲属，将优先股扫地出门 B控股股权每股价值小于非控股股权每股价值 B杠杆收购最大的好处就是能以较少的资金完成收购，大幅提高了收购行为成功率，并能显著提高投资收益水平 B注资，VC/PE是一个从初创 B现实中，绝大多数企业很难做到持续增长和永续经营 B现金流CF增长，做赚钱的事，可以商业模式创新 B理性投资选择的两个基本判断准则：夏普比率（收益/风险） B红筹分为大红筹与小红筹两种：小红筹的主体为国有企业，大红筹的主体为民营企业 B经营情况不佳，可能面临清算的被投资企业 B详尽准确的尽职调查将帮助私募股权投资者了解企业情况，减少因双方信息不对称产生的诸多问题；调查结果将成为双方奠定合理估值并建立深入合作的基础 B资管机构不能对客户进行刚性兑付C投资者与投资者之间：收益共享 B赎回权让创业者将公司做成LifestyleBusiness B这家私募股权公司还能提供哪些其他资源 B金融期权中行权价就是开展项目支出的现值 CGP是风险投资的主要资金来源 C上市前，部分拟上市企业以有限责任公司的形式经营 C企业价值=净债务+股权价值D溢余资产指与企业收益/经营没有直接关系的资产，如关联企业融资性质的往来款 C企业要注意和投资方的权利 C优先股无法影响股东会投票，因为他们的股份不够 C估计资本结构税收抵扣价值（税前负债成本折现） C和市场接轨，但受市场影响大，可能严重偏离价值 C在杠杆收购中，由于标的企业是以自己的资产为抵押融资回购本企业的股份，会显著增加标的企业的债务，提高资产负债率，放大了企业永续经营的风险 C境内运营实体就是境外上市主体的VIE，这种安排就是VIE架构 C大投资者有权行使，或者加上一个小投资者 C契约型基金的组织架构分为受托管理 C家制药公司的投资组合的总风险远远大于家纸箱公司的投资组合的总风险 C对企业未来收益增长的预测越乐观，估值就越高，与企业净资产的差额，即商誉也就越大；轻资产企业净资产少，商誉规模更大，商誉固有风险随之增加 C对创业者不公平 C尽职调查有利于合理评估并购风险 C投资人需要通过保护性条款，至少要防止创始人以$亿元的高价格将部分没价值的股份卖给公司，立刻过上优哉游哉的好日子 C投资条款清单/投资框架协议/投资备忘录约定VC/PE基金与被投资创业企业 C投资者竞争激烈 C收益法将企业现金流分成两个阶段，详细预测期与永续期 C没有具体业务的控股公司，资产主要是对外长期投资 C现金流CF增长，可以做好做精当前的事，加强营运资本的管理 C股权自由现金流FCFE=企业自由现金流FCFF利息债务净减少 C被投资企业未完成阶段任务，投资者不再投资，或者调整再融资价格 C规制，VC/PE通过其管理输出和治理结构的规范，提升科技创业企业的管理水平 C这家私募股权公司还能提供哪些其他资源 C通过在海外设立控股公司，将中国境内企业的资产或权益注入境外控股公司，并以境外控股公司的名义在海外上市募集资金，这种公司或企业架构就称之为“红筹架构” C金融期权中行权时间就是可以延迟决策的时间 C风险投资基金有生命周期，通常的基金运作周期是年左右 D“清算优先权（LiquidationPreference）”条款致使创业者没有出售积极性 DCF不受市场干扰，DCF比市场法好 DLP之所以选择VC/PE，因为VC/PE资产与其他金融工具相关性低 DMBO不是LBO D企业要注意和投资方的权利 D优先股也无法影响董事会投票，因为他们的席位不够 D估计NOLs的价值（税前负债成本，或无风险利率） D保护性条款可以使投资者不受公司法约束 D决定投资者组合风险的是组合公司间的相关系数，不是单个公司的风险σ D创业者主动回归控制 D协议控制的核心是采用直接股权或资产控制 D只能是GP开展基金的日常经营管理 D可比性问题，难于找到完全相同公司 D因GP承担的是无限连带责任，为了减小经营风险，在进行基金架构设计的时候，可以进行一定的法律规避 D基金管理公司只能发起设立一只基金 D好的TermSheet的控制权动态调整控制权配置 D尽职调查是中介机构对拟上市企业，从业务 D并购方对被并购企业资源能力的控制能力和整合风险 D当进行后续融资时，比如B轮，通常会讨论保护性条款如何实施 D成长性企业 D早期融资越多，越有利于创业者 D有限合伙型基金的组织架构包括GP自己作为基金管理人 D永续期，假设现金流按固定增长率增长 D永续期所有现金流折现到第n期的和称为终值TV D红筹模式又称为间接上市，分为造壳上市和买壳上市两种 D财务尽职调查比商业尽职调查 D这家公司/GP已经让多少家企业上市了 D通过公司治理无法增加企业现金流 D金融期权中股票价格波动标准差就是公司收益波动方差 D链接，一个科技创业企业一旦被这类投资者“捕获”，就意味着进入了一个由VC/PE链接起来的大市场 EBITDA比净利润更好，受财务杠杆 ELP之所以选择VC/PE，因为VC/PE投资市场不是有效市场 ETermSheet对投融资双方具有较强约束力 EV/EBITDA倍数 EV/Sales倍数等 E与经营团队合资，租用原企业法人的资产，包括专利 E共谋，VC/PE与创业者共同谋划，规避监管，欺骗投资者 E冗长的投资者认可流程，赞成与反对的时间限制 E分别是企业债务 E有两种上市方式，IPO与借壳上市 E有限合伙型基金优于其它两种组织架构 E被并购公司实际控制人的行为及道德风险 E这家私募股权公司最近募集基金是什么时候 GP为自然人 GP是风险投资的主要资金来源 IPO LP与LP之间的权利与义务，保障LP投资保值增值 MBO不是LBO mooc慕课答案 mooc慕课答案题库 mooc答案 mooc答案题库 mooc题库 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)，企业价值通常采用EV/EBIT倍数 Sales TermSheet，也称投资意向书 TermSheet对投融资双方具有较强约束力 VC/PE;大的客户;杠杆收购专家 VC/PE一般采用有各种特权的优先股，具体有以下措施（）A选好投资项目B收益分配倾斜（表现差时，投资者多分，企业家承担风险）C非比例的控制权分布D保证创业者 VC/PE与天使投资人的区别在与VC/PE是金融机构 VC/PE为企业的应急资金 VC/PE只能向合格投资者募集资金 VC/PE循环不包括以下哪个环节（）A资金募集B尽职调查C选择被投资企业进行投资D投后管理E投资退出 VC/PE循环指以下几个环节（）A资金募集B尽职调查C选择被投资企业进行投资D投后管理E投资退出 VC/PE是富人的俱乐部，越有钱的企业越可能获得VC/PE的资金 VC/PE等投资机构对企业未来的经营效益或现有估值存疑，选择通过对赌条款规范的方式，按照到期后企业实际的经营绩效决定投资及对价 VC/PE较为成功的退出方式是（）A首次公开发行（IPO与公司被并购（acquisition）B股份出售（tradesale，私募二级市场）C股份回购（redemption）D公司清算（liquidation） VC&PE可采用以下方式应对被投企业的高风险 VC通过改变经济结构 VC通过派代表进入董事会，不能实现对公司足够的控制，不能保证公司不会从事任何违背VC利益的事情的原因包括（）A作为董事会成员，投资人代表的法律职责是为公司的利益最大化而工作 一般B类优先股与A类优先股拥有同一份保护性条款，并一同投票，不同类型投资者认可的简化 一般认为资本市场是有效的，VC/PE等另类投资市场是无效的 上市公司股权 下列债务融资方式对信息要求最低的是（）A亲友B民间融资C银行D债券 下列关于政府如何解决中小企业“融资难” 下列关于股权融资与债权融资说法不正确的是（）AVC/PE是富人的俱乐部，越有钱的企业越可能获得VC/PE的资金B大银行与中小企业门不当户不对C债务融资与中小企业风险—收益不匹配D权益融资是基于未来价值发现的融资体系，对未来定价 下列权益融资方式对信息要求最高的是（）A亲友B天使投资CVC/PED公开发行股票 下面关于“LP投资选择”不正确的是（）ALP可选择的投资工具可以分为四大类，国债 下面关于“VC/PE选择投资项目”不正确的是（）A银行更看重企业当前资产，VC/PE更看重企业未来的价值创造B市场 下面关于“VIE架构”不正确的是（）AVIE架构（VariableInterestEntities），可变利益实体，特指中国企业实现境外间接上市的一种模式 下面关于“两个资产的投资组合风险收益”不正确的是（）A组合收益B组合风险CA 下面关于“企业上市”不正确的是（）A企业有了上市的念头，就要先组建筹备团队 下面关于“市场法”正确的是（）A又称相对估值法 下面关于“投资组合的风险”不正确的是（）A投资组合的风险是投资组合的方差决定 下面关于“收益法”正确的是（）A收益法，又称绝对估值法，指资产价值来源于未来的现金流入，未来现金流折现加总就是资产的价值 下面关于“自由现金流”不正确的是（）A指一个企业在满足了短期生存压力和长期生存压力之后的可以自由支配的现金流 下面关于“财务尽职调查”与“财务审计”正确的是（）A财务尽职调查仅是企业合作之前的深入了解，审计是对数据的验证B财务尽职调查更强调在历史的分析上对未来的预测，审计立足于现在C财务尽职调查目的是在评价风险和机会，审计则是保护自己的手段D财务尽职调查与财务审计的方法不同：财务尽职调查一般不采用函证 下面关于VC/PE不正确的是AVC/PE只投资非上市公司BVC/PE为企业的内部成长提供资金CVC/PE为企业的应急资金DVC/PE在监管企业与帮助企业发展方面充当积极作用 下面关于VC/PE对创业企业的促进作用，不正确的是A估值，VC关注的是科技创业企业的成长性，其估值着眼于企业未来的价值 下面关于VC/PE循环不正确的是AVC/PE循环中包含两类投资：LP对GP的投资，VC／PE对创业企业的投资 下面关于VC/PE相关主体表述不正确的是AGP发起并募集资金，GP一般提供%的资金份额，LP提供%的资金 下面关于企业价值，不正确的是（）A价格与价值的偏离的幅度与时间长度受信息不对称 下面关于企业价值与股权价值不正确的是（）A企业价值(EnterpriseValue，EV)，是指公司所有出资人（包括股东 下面关于公募基金不正确的是A公募基金以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金B公募基金是以大众传播手段招募，发起人集合公众资金设立投资基金，进行证券投资C公募基金没有风险D公募基金在法律的严格监管下，有信息披露，利润分配，运行限制等行业规范 下面关于可转换优先股不正确的是（）A可以转化成普通股B可当债权行使，要求还本付息C没有风险D可以设置投票权 下面关于尽职调查不正确的是（）A投资人在与目标企业达成初步合作意向后(一般是签订TermSheet)，对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查 下面关于私募基金不正确的是A私募投资基金以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金B私募基金财产的投资包括买卖股票 下面关于私募基金不正确的是A私募股权基金投资非上市股权B私募证券基金区不同于私募股权基金，GP没有业绩报酬CVC和PE可以理解成兄弟关系，VC投资早期非上市股权，PE投资中后期非上市股权DVC和PE可以理解成父子关系，PE投资非上市股权，投资早期非上市股权的私募股权基金就是VC 下面关于私募股权基金不正确的是A私募股权基金的组织形式通常有公司型 下面关于资产管理业务理解正确的是A投资者与金融机构之间：受人之托，代客理财，卖者有责，买者风险自负 中介机构等属于外部治理机制C英美，股东分散，但投资者保护相关法制完善D德国 中国“股神”徐翔能够获得超额收益，说明中国股市是无效的 中国大学mooc慕课答案 中国大学mooc慕课答案大全 中国大学mooc慕课答案题库 中国大学mooc测验作业答案 中国大学mooc答案 中国大学MOOC答案 CSDN 中国大学mooc答案公众号 中国大学mooc答案公众号免费 中国大学mooc答案合集 中国大学MOOC答案在哪里查 中国大学MOOC答案查询 中国大学mooc答案题库 中国大学MOOC网课答案查询方法 中国大学慕课mooc答案题库 中国大学慕课答案 中国大学慕课答案题库 为了符合我国对主体资格的要求，企业需要将组织形式改为股份有限公司 为确定收购价格和收购条件提供依据 义务相不相匹配，是否对等 交叉补贴导致企业融资难 交易过程中，收购方的现金开支降低到最小程度 产品 产品市场 亲友 以下不属于基金的金融产品是A信托计划B银行贷款C资管计划DVC/PE 以下不是“优先股为什么要求投资者赎回其股权”的理由（）AVC会担心被投资的公司发展到“活死人（WalkingDead）”状态，就是能够产生一定的收入，维持公司运营，但是却无法成长到让其他公司有收购的兴趣，或是上市 以下关于“VC对早期企业增值服务重点”不正确的是（）A攒团队，搭班子，合理化股权架构B战略融资或并购C梳理商业模式D对外融资 以下关于“估值风险原因内生因素”不正确的是()A并购后企业持续增长和永续经营，不会出现财务危机或者能够渡过财务危机 以下关于“保护性条款（ProtectiveProvisions）”不正确的是（）A就是投资人为了保护自己的利益而设置的条款，要求公司在执行某些潜在可能损害投资人利益的事件之前，要获得投资人的批准 以下关于“兑现机制”不正确的是（）A兑现条款（Vesting）则是保证团队的稳定性的一个有效手段B兑现条款只对投资者有利C兑现条款在VC投资之后，可以通过董事会修改，以应对不同的情况D在行使股东投票表决的时候，创业者可以按照所有股份都已兑现的数量投票 以下关于“公司治理”不正确的是（）A三会一层属于内部治理机制B资本市场 以下关于“创业者如何防止控制权旁落”不正确的是（）A金字塔结构控制结构B双层股权结构C阿里巴巴的合伙人控制董事会模式D公司法 以下关于“基金组织形式”不正确的是（）A私募投资基金分为契约型 以下关于“对赌条款”不正确的是（）AVC/PE等投资机构对企业未来的经营效益或现有估值存疑，选择通过对赌条款规范的方式，按照到期后企业实际的经营绩效决定投资及对价 以下关于“杠杆收购LBO”不正确的是（）A是指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略 以下关于“激励相容机制”不正确的是（）A风险留给最能控制风险的一方，创业阶段不能剥脱创业者的企业家地位，投资者最能控制风险B通过股票 以下关于“红筹模式”不正确的是（）A“红筹模式”中的“红”，指主要业务或运营在中国大陆境内的公司，它们将境内资产或权益通过收购或协议控制（VIE）等形式转移至在境外注册的离岸公司，而后通过境外离岸公司来持有境内资产或股权，然后再以境外公司的名义申请在境外交易所挂牌交易的上市模式 以下关于TermSheet不正确的是（）A在TermSheet中不可能某方目标完全实现 以下关于股权结构不正确的是（）A%重大决策权B%一般决策权C%一票否决权D%上市公司要约收购线E%临时股东大会会议权 以下哪一条不是强卖权的理由（）A如果一个公司的绝大多数股东决定出售公司，几个小股东不应该阻止这桩交易 以下哪些可以解决估值分歧（）A退出优先权B对赌C谈判D再投资选择权 以下哪种情况不能激发退出优先权（）A清算公司B现金出售公司C新的股权投资者持有巨额股份（%以上）D换股收购公司EIPO 以下哪种方式不能规避GP的无限连带责任 以下限制投资者滥用否决权的说法，错误的是（）A公司应该要求在外流通（outstanding）的优先股要达到一个最低数量或比例，保护性条款才能生效B优先股能行使否决权C大投资者有权行使，或者加上一个小投资者D当进行后续融资时，比如B轮，通常会讨论保护性条款如何实施 价格围绕价值波动，价值投资没有风险 企业价值大于等于总资产价值 企业价值评估的折现率，D 企业债 企业债权融资方式有（）A民间借贷B发行股票C金融机构贷款D公开发行债券E商业信用 企业做LP，向VC/PE提供资金，获取投资收益;企业把收购VC/PE投资的创业企业，作为企业扩张 企业参与私募股权的方式有A企业做LP，向VC/PE提供资金，获取投资收益B企业把收购VC/PE投资的创业企业，作为企业扩张 企业年金 企业有了上市的念头，就要先组建筹备团队 企业股权融资方式有（）A天使投资B风险投资与私募股权C发行债券D公开上市融资 企业自由现金流FCFF=营业总收入营业总成本[含折旧 企业融资方式与企业价值无关 企业表现好时，企业家决定 企业表现差时，投资者决定 优先清偿权 优先股能行使否决权 会计师事务所和律师事务所 但由于杠杆的存在，其风险也是显而易见的 作为股东，主要风险是（）A借债人违约风险B公司经营风险C管理层道德风险与大股东掏空风险D内幕交易风险E庄家操纵风险 作为董事会成员，投资人代表的法律职责是为公司的利益最大化而工作 便于合理构建投资后整合方案 促进企业增长 保护性条款可以使投资者不受公司法约束 信息不对称 信贷配给产生的原因（）A资金不足B企业没有投资价值C信息不对称D金融机构竞争不激烈 债券 债券到期收益率 债务相对于股权，具有（）A剩余索取权B优先清偿权C控制权D投票权 债权人）共同拥有的公司运营所产生的价值，既包括股权价值，也包括债权的价值 兑现条款只对投资者有利 公募基金没有风险 公司型基金：有限公司不超过人 公司应该要求在外流通（outstanding）的优先股要达到一个最低数量或比例，保护性条款才能生效 公司法 公司经营风险;管理层道德风险与大股东掏空风险;内幕交易风险;庄家操纵风险 公开发行股票 共谋，VC/PE与创业者共同谋划，规避监管，欺骗投资者 关于“VC估值方法”不正确的是（）A先估计企业终值，VC/PE退出时公司的价值TV=参照指标n*倍数B终值折现：，折现率采用WACCC估计VC最终持股比例：持股比例=投资额/VDVC当前占股比例=最终持股比例/股权稀释后的留存比例 关于“如何提升企业价值”，不正确的是（）A根据企业价值等式，提升企业价值，要么增加现金流，要么降低折现率 关于“实物期权识别”不正确的是（）A金融期权中股票当前价就是公司产生现金流现值 关于“收益法折现率”的折现率，说法正确的是（）A企业价值评估的折现率，D 关于“私募股权基金投资者人数限制”不正确的是（）A公司型基金：有限公司不超过人B公司型基金：股份公司不超过人C合伙型基金：不超过人D信托（契约）型基金：不超过人 关于“融资与企业价值”不正确的是（）A企业融资方式与企业价值无关B融资结构优化可以降低融资成本C融资结构影响企业风险，进一步影响债权成本与股权成本D融资股权结构关系到公司治理 关于“调整现值法（AdjustedPresentValueMethod，APV法）”正确的是（）AAPV先估计无负债资产的价值，再估计债务的税收抵扣价值 关于信息不对称不正确的是（）A将导致逆向选择与道德风险B降低信息不对称，可以使融资变得更容易C逆向选择是因为创业者比投资者掌握的信息更多造成的D道德风险是因为交易之前信息不对称造成的 关于营业总收入的估计，说法正确的是（）A收入增长率法：历史增长率 关键人员 关键管理员与投资者利益一致 其中企业上市的主导机构是会计师事务所 具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于万元;净资产不低于万元的单位;个人金融资产不低于万元或者最近三年个人年均收入不低于万元;社保基金 决定投资者组合风险大小的是组合资产间的相关性，不是投资组合的方差 净利润 创业企业创业者与高管激励条款 创业团队比企业业务更重要 创业投资 创业者 创业者选择VC/PE时需要考虑的问题（）A这家私募股权公司/合伙人有我所在行业的专业能力吗 创新来源的渠道;“PE+上市公司”模式，与VC/PE机构一起，联合成立风险投资管理公司，发起设立风险投资基金，获取投资收益 创新来源的渠道C“PE+上市公司”模式，与VC/PE机构一起，联合成立风险投资管理公司，发起设立风险投资基金，获取投资收益 创造就业机会 利息]+营业外收支净额所得税+利息+折旧资本性支出 包括：聘请证券公司 协议控制的核心是采用直接股权或资产控制 又称相对估值法 发展更多大的，有实力的银行金融机构 发行上市 变现，激发创新创业 另类投资 只能是GP开展基金的日常经营管理 可供出售金融资产） 可比公司估值模型形成了企业估值的固有风险 可赎回优先股 合伙型及公司型三种组织形式 向公众融资的好处（）A专业知识B资金量大C成本低D不牺牲控制权 品牌 商业信用不是融资方式 团队是很多VC/PE机构看重的要素C创业团队比企业业务更重要D“朱魏（ZhuWei）六要素模型”与“商业模式画布”可以原来分析被投资企业 固定收益类产品 在PE基金所有投资完全退出时，总的预期价值指() A指投资组合实现的收益B指基金的市场价格C基金最后实现的收益D指投资组合的估值 在基金募集阶段，LP需要缴款 均为章节测试 基金份额及投资合同约定的其他投资标的C私募基金通常风险较高D私募基金不受法律监管 基金特征条款与基金管理条款;GP行为条款与投资类型限制条款;费用收益分成条款与出资请求条款 基金管理公司只能发起设立一只基金 基金管理公司备案与基金备案不是一回事 增值服务对VC/PE机构的意义（）A擦亮PE/VC机构品牌B增加谈判砝码C降低投资风险D提高退出回报 外人信息不对称严重 外人信息不对称严重第二章VC&PE概论第二章章节测试 大学慕课MOOC的答案在哪里 天使投资;风险投资与私募股权;公开上市融资 夹层资本 如何限制投资者滥用否决权（）A公司应该要求在外流通（outstanding）的优先股要达到一个最低数量或比例，保护性条款才能生效 媒体 完全棘轮反稀释 实物盘点 实际上就是给予投资人一个对公司某些特定事件的否决权 家制药公司的投资组合的总风险远远大于家纸箱公司的投资组合的总风险 家纸箱公司的投资组合的总风险远远大于家制药公司的投资组合的总风险 对创业者不公平 对创业者最有利的金融工具是（）A可赎回优先股B可转换可赎回优先股C参与可转换优先股D有上限的参与可转换优先股 对投资者最有利的反稀释条款是（）A完全棘轮反稀释B狭义加权平均反稀释C广义加权平均反稀释D不反稀释 对赌协议不是“不平等条约”，企业应该明确，达到业绩目标后要求投资方给予一定的现金或者股权补偿是合理的要求 对赌可以降低投资风险 少数股权折扣，指少数股东的每股价值高于控股股东每股价值 尽职调查 尽职调查与辅导 市净率(Price/BookValue，P/B)倍数 市场占有率）来分散单一指标的风险 市场法估值，股权价值通常采用市盈率(Price/Earnings，P/E)倍数 市场法基于市场 年月日，西班牙女王伊莎贝拉与哥伦布签订了《圣塔菲协议》，建立了劳 并购优质公司（先试后买）;企业单独出资，成立企业风险投资基金模式，作为企业创新的重要方式 并购优质公司（先试后买）D企业单独出资，成立企业风险投资基金模式，作为企业创新的重要方式 并购后企业持续增长和永续经营，不会出现财务危机或者能够渡过财务危机 开展资管业务的金融机构不同，资产管理又分为以下几种类型A银行理财产品B信托公司的资金信托C公募基金与私募基金D证券公司资产管理计划E基金及其子公司资管计划F保险资管计划 德国 慈善基金；依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划；投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员E中国证监会认定的其他投资者 慕课答案 慕课答案免费查询 慕课答案题库 慕课题库 成本法不适合（）A企业的价值主要来源于其占有的资产的情况，如重资产型的企业或者投资控股企业 成长到成熟期的权益资本提供者 成长性企业 成长资本 战略融资或并购 所有投资者在风险一定情况，选择收益最大的资产；收益一定情况，选择风险最小资产 技术创新实现，也可以通过长期投资与兼并收购实现 投资上市公司比投资创业企业风险高 投资前估值+投资额等于投资后估值 投资性房地产等 投资筛选;可转换证券;联合与分期投资;监督措施;非正式指导 投资者与金融机构之间：受人之托，代客理财，卖者有责，买者风险自负 投资者间协议的框架；它引领投融资过程，也是创业者与VC/PE未来关系的蓝图 折旧摊销政策等影响小，操纵空间小；EV/Sales适合早期企业；市净率适合净资产准确，固定资产重要的企业 指投资组合的估值第六章企业价值评估与价值提升决策第六章单元测验 按拟投资企业成长阶段，私募股权基金分为天使资本 控制并购风险较好的方式是()A股权控制B订单控制C经营性资源能力赋能交易+收益分成D与被并购企业特定经营环节合资成立公司，而不是收购整个企业 控制权市场 控股股权每股价值小于非控股股权每股价值 推动科技发展的方面推动了美国产业结构升级，促进了美国经济增长 擦亮PE/VC机构品牌;增加谈判砝码;降低投资风险;提高退出回报 收入增长率法：历史增长率 收益分配倾斜（表现差时，投资者多分，企业家承担风险）;非比例的控制权分布;保证创业者 收益是AB为端点的曲线段D有效投资前沿向左上方拓展，提高最优投资组合效用 收益法，又称绝对估值法，指资产价值来源于未来的现金流入，未来现金流折现加总就是资产的价值 收购资本 效用函数：U(r，σ)C所有投资者在风险一定情况，选择收益最大的资产；收益一定情况，选择风险最小资产 数据复算等财务审计方法，但更多使用趋势分析 无风险利率+信用利差;股权成本（CAPM模型） 无风险利率+信用利差D股权成本（CAPM模型） 日本，大股东股权比例大，外部治理为主 早期企业主要依靠亲朋好友融资（）A企业风险大B团队不成熟C市场风险大D外人信息不对称严重 早期企业主要依靠亲朋好友融资的原因是（）A企业风险大B团队不成熟C市场风险大D外人信息不对称严重 早期融资越多，越有利于创业者 有限合伙协议(LimitedPartnershipAgreement，LPA)不包括：（）A基金特征条款与基金管理条款B创业企业创业者与高管激励条款CGP行为条款与投资类型限制条款D费用收益分成条款与出资请求条款 有限合伙协议(LimitedPartnershipAgreement，LPA)主要包括（）A基金特征条款与基金管理条款B创业企业创业者与高管激励条款CGP行为条款与投资类型限制条款D费用收益分成条款与出资请求条款 有限合伙型 有限合伙型基金优于其它两种组织架构 期权 期权兑现条款，保证关键人员长期留任公司C通过对赌机制，消除信息不对称D投资者退出前创业者与高管不能出售股权 期货 某企业，有债务万元，利率%；优先股万元，股利% 根据相关因素综合判断;“自上而下”法：销售收入=市场总量市场份额;“自下而上”法：销售数量单位价格;多产品与多业务收入预测：营业收入=产品收入+产品收入+…… 根据相关因素综合判断B“自上而下”法：销售收入=市场总量市场份额C“自下而上”法：销售数量单位价格D多产品与多业务收入预测：营业收入=产品收入+产品收入+…… 框架协议，是即将签订的公司 正确 正确下方是付费阅读内容：本平台商品均为虚拟商品，不支持退换货，请在购买前确认您需要购买的资料准确无误后再购买，望知悉！[rihide]post_id=”″show_buy_btn=”true”]下方为已购买的内容：金玉姻缘判断题《红楼梦》中“金玉姻缘”贯穿整部小说，因此完整清晰地出现过十多次 正确第五章风险投资与私募股权投资交易结构设计案例第五章单元测验 比较法，货比三家，用其他公司的价格作为目标公司定价的依据 民间借贷;金融机构贷款;公开发行债券;商业信用 没有风险 法律尽职调查更重要 法律法规 流动性等影响B价格围绕价值波动，价值投资没有风险C市场价值与账面价值没有必然关系D持续经营价值不一定大于清算价值 现企业出售价为万，创业者分配（）万元ABCD 申请文件的制作与申报 申请文件的审核 短期的投资（银行的理财 破产重组资本 私募基金不受法律监管 私募基金是向不特定社会公众募集的基金 私募股权循环过程中合伙人协议主要是规范投资者与创业企业之间的法律关系 私募证券基金区不同于私募股权基金，GP没有业绩报酬 私募证券投资基金;私募股权/创业投资基金;其他私募投资基金 第一章VC&PE基础理论第一章章节测试 红筹分为大红筹与小红筹两种：小红筹的主体为国有企业，大红筹的主体为民营企业 组合风险 终值折现：，折现率采用WACC 结构分析等分析工具 老练投资者融资包括（）A公众BVC/PEC大的客户D杠杆收购专家 聘请外部基金管理人两种类型 股权 股权价值用股权自由现金流FCFE折现 股权控制 股权的市场价值，t是企业所得税率;资本结构D/E可以是：公司当前资本结构，行业资本结构中位数，参照目标资本结构;债务成本三种计算方法：企业实际债务利率 股权的市场价值，t是企业所得税率B资本结构D/E可以是：公司当前资本结构，行业资本结构中位数，参照目标资本结构C债务成本三种计算方法：企业实际债务利率 被投资公司可以对VC/PE进行反尽职调查 要素市场 要解决融资难，首先得解决投资难问题 财务和法律三个方面进行调查的过程，目的是评估企业是否达到上市条件 财务尽职调查仅是企业合作之前的深入了解，审计是对数据的验证;财务尽职调查更强调在历史的分析上对未来的预测，审计立足于现在;财务尽职调查目的是在评价风险和机会，审计则是保护自己的手段;财务尽职调查与财务审计的方法不同：财务尽职调查一般不采用函证 财务尽职调查比商业尽职调查 贴现 资双方的有效合作机制 资料分析的一系列活动 资金募集;选择被投资企业进行投资;投后管理;投资退出 资金量大;成本低;不牺牲控制权 赎回权让创业者将公司做成LifestyleBusiness 这家私募股权公司/合伙人有我所在行业的专业能力吗 退出优先权;对赌;谈判;再投资选择权 通过公司治理无法增加企业现金流 道德风险是因为交易之前信息不对称造成的 金融期权中股票价格波动标准差就是公司收益波动方差 银行不适于早期企业融资，也不适于成熟大企业融资 银行理财产品;信托公司的资金信托;公募基金与私募基金;证券公司资产管理计划;基金及其子公司资管计划;保险资管计划 银行贷款 错误 错误[/]完整 错误第四章风险投资与私募股权投融资交易结构第四章章节测试 锲约型三种，以有限合伙型为主 需点击上方按钮支付元购买，所有 顾问管理两种类型 预测未来增长 风险共担;投资基金业务名称五花八门，本质上都是代客理财 风险共担D投资基金业务名称五花八门，本质上都是代客理财 风险投资与私募股权(四川大学) 中国大学MOOC慕课答案 风险投资与私募股权(四川大学) 中国大学mooc慕课答案2023版 m335388 风险投资与私募股权(四川大学) 中国大学MOOC答案 风险投资与私募股权(四川大学) 中国大学慕课答案 风险投资法适合早期企业估值 风险留给最能控制风险的一方，创业阶段不能剥脱创业者的企业家地位，投资者最能控制风险 首次公开发行（IPO与公司被并购（acquisition） 高级管理人员的权利与义务，保障VC／PE投资的保值增值 高风险融资企业更适合向老练投资者融资